比特币有多少泡沫，价格继续单方面下跌

3月15日这个特殊的日子，比特币价格再次下跌。今年以来，比特币已经两次暴跌，每次跌幅都在 20% 以上。有分析认为，随着各国监管力度的加强，比特币估值与实际需求进一步失衡，比特币泡沫已经开始显现。

秋季时，高盛分析团队发布报告称，比特币将面临持续的抛售压力，很快将跌破 5000 美元。那么，比特币熊市真的来了吗？有这种可能。

币圈大佬多次抛售

最近的谣言让比特币投资者感到紧张。就在全球最大的数字货币交易平台MTGOX申请破产保护后，日本政府任命的受托人小林信昭出售了价值约4亿美元的比特币，以偿还MTGOX投资者的损失。

有媒体称，正是小林信昭的连续抛售导致比特币今年数次下跌。一些比特币投资者认为，大人物已被抛售，小人物必须逃跑。这种情况下不能长期持有，只能高卖低买。

“无论比特币持有者多么坚定，他们都会选择规避风险离开市场。毕竟，在这个时候，没有人愿意成为小林信明做空的对手。”

期货市场趁机做空

除了小林信明，比特币投资者还不得不面临被期货市场做空的风险。CFTC 数据显示比特币持续下跌，在 2018 年 1 月比特币期货合约到期前一周，净空头头寸增至 1,900 多份合约，空头头寸突然占据上风。这使比特币直接跌破 9,000 美元。二月，这一幕再次上演。

虽然不清楚，但仍有人怀疑小林信昭是这两次做空的幕后推手。1月初，他在期货市场建立了大量空头头寸，在比特币价格大幅下跌时，他将空头获利。

值得注意的是，2018 年 3 月的比特币期货合约将于美国时间今晚结束交易。目前，3月净空仓数量较上周减少200余单。市场认为，小林信明近期正在与日本法院协商新一轮的筹款计划，让他暂时没有时间出售比特币。

市场是否会继续承压？

据外媒报道比特币持续下跌，近几个月来，比特币的每一次大跌都与小林信昭的抛售有关。去年 12 月 18 日，小林信昭的账户卖出了 2000 个比特币，当天比特币从 19000 美元跌至 18000 美元。四天后，该账户又卖出了 6000 个比特币，比特币从 16000 美元暴跌至 10800 美元。今年 1 月 17 日，小林信昭的账户又卖出了 7000 个比特币。在接下来的一周里，比特币下跌了 20% 以上。

显然，每次比特币价格回撤时，这个账户都被卖出，其他投资者恐慌性卖出。这使得比特币的价格没有上涨的动力。不过，小林信明给市场留下的压力仍将持续。

据悉，小林信昭只卖出了约4亿美元的比特币，而他还有16.50,000个比特币。这些比特币的市值约为 19 亿美元。他会不会继续卖，什么时候卖，每次卖多少，会不会做空，现在谁也不知道。

比特币目前的走势也给国内玩家带来了不小的压力。因为在中国很多人的头寸成本超过5000美元。高盛预测，如果小林信昭继续抛售，比特币价格很快就会跌破 5000 美元，打击国内玩家的持币成本。

有人可能会说，国内玩家可以选择硬扛。然而，根据美国对冲基金 AQRCM 的计算，目前约有 1000 人持有全球 40% 的比特币交易量。更重要的是，这1000人基本上是第一批投资比特币的人，持仓成本很低。

一旦这些比特币大亨认为泡沫即将破灭并积极抛售，比特币的价格就会暴跌并跌至谷底。当这场雪崩来临时，行动迟缓的玩家将是最后一个付出代价的。

未来：兑现还是留在后面？

小林信昭的抛售也让部分币圈投资者清醒过来，告别自己的感情和理想，决定是套现还是留下。“留下来也得研究对冲和对冲的策略。” 有投资者表示，这不是他们能玩的，估计大部分人还是选择离场。

“但是，即使比特币被出售，它也可能不会离开区块链市场。” 其他投资者认为，比特币可能正在经历价值回归，但这不会改变区块链技术的前景，所以他们仍然会坚定地投身于区块链行业，不会被当前的市场形势吓倒。